营运资本的计算方法及相关要点
在企业的财务管理中，营运资本是一个至关重要的概念，它直接关系到企业的日常运营和资金周转效率，对于企业的经营决策和财务稳定具有深远影响，了解营运资本的计算方法及其相关要点，有助于企业管理者更好地把握企业的财务状况，做出合理的经营决策。
一、营运资本的定义
营运资本（Working Capital），也被称为营运资金，是指企业在日常经营活动中所需要占用的资金，它是企业流动资产与流动负债之间的差额，反映了企业在短期偿债能力、资金周转效率以及持续经营能力等方面的重要信息，营运资本就是企业用于维持日常运营所需的资金，包括购买原材料、支付员工工资、偿还短期债务等。
二、营运资本的构成要素
（一）流动资产
流动资产是指企业可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，常见的流动资产项目包括：
| 流动资产项目 | |
| 货币资金 | 企业持有的现金、银行存款以及其他可以随时支取的货币资金，如银行本票、银行汇票等，这是企业流动性最强的资产，可用于随时支付各种费用和债务。 |
| 交易性金融资产 | 企业为了近期内出售而持有的金融资产，例如企业购买的股票、债券、基金等，其目的不是为了长期投资，而是为了在短期内通过买卖获取差价收益。 |
| 应收票据及应收账款 | 应收票据是企业因销售商品、提供劳务等而收到的商业汇票，应收账款则是企业因销售商品或提供劳务等原因，应向购货单位或接受劳务单位收取的款项，这部分资产反映了企业的销售信用情况，是企业未来现金流入的重要来源之一。 |
| 预付款项 | 企业按照购货合同规定预付给供应单位的款项，如预付的货款、租金等，预付款项虽然暂时被占用，但在未来会转化为企业的存货或其他资产。 |
| 其他应收款 | 企业除应收票据、应收账款和预付款项以外的其他应收、暂付款项，如应收的各种赔款、罚款，应收出租包装物租金等。 |
| 存货 | 企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品、处在生产过程中的在产品、在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等，存货是企业生产经营过程中的重要资产，其数量和价值的变化直接影响企业的营运资本和利润。 |
| 其他流动资产 | 企业除以上流动资产项目外的其他流动资产，如待摊费用、一年内到期的非流动资产等，这些项目虽然金额相对较小，但也会对企业的营运资本产生一定的影响。 |
（二）流动负债
流动负债是指企业将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，常见的流动负债项目包括：
| 流动负债项目 | |
| 短期借款 | 企业向银行或其他金融机构借入的期限在一年以下（含一年）的各种借款，短期借款是企业筹集短期资金的一种重要方式，但需要按时偿还本金和利息，否则会给企业带来财务风险。 |
| 交易性金融负债 | 企业为了近期内回购而承担的金融负债，如企业发行的短期债券等，与交易性金融资产相对应，交易性金融负债反映了企业在金融市场上的短期融资行为。 |
| 应付票据及应付账款 | 应付票据是企业购买材料、商品和接受劳务供应等而开出、承兑的商业汇票，包括银行承兑汇票和商业承兑汇票；应付账款是企业因购买材料、商品和接受劳务供应等而应支付给供应单位的款项，应付票据和应付账款是企业在采购过程中形成的负债，反映了企业与供应商之间的信用关系。 |
| 预收款项 | 企业按照合同规定向购货单位预收的款项，如预收的货款、租金等，预收款项虽然增加了企业的负债，但同时也意味着企业未来的收入来源已经得到了一定的保障。 |
| 应付职工薪酬 | 企业根据有关规定应付给职工的各种薪酬，包括工资、奖金、津贴、补贴、职工福利等，这是企业对员工的一项负债，需要按照约定的时间和标准进行支付。 |
| 应交税费 | 企业按照税法规定应交纳的各种税费，如增值税、所得税、城市维护建设税、教育费附加等，应交税费是企业必须履行的纳税义务，及时足额缴纳税费是企业合法经营的重要体现。 |
| 应付利息 | 企业按照合同约定应支付的利息费用，包括短期借款利息、应付票据利息、应付债券利息等，应付利息是企业使用资金的成本之一，需要在规定的期限内支付。 |
| 应付股利 | 企业经股东大会或类似机构审议批准分配的现金股利或利润，应付股利是企业对股东的一项负债，反映了企业的盈利分配情况。 |
| 其他应付款 | 企业除应付票据、应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应交税费、应付利息、应付股利以外的其他应付、暂收款项，如应付的经营租入固定资产租金等。 |
三、营运资本的计算公式
营运资本 = 流动资产 - 流动负债
这个公式表明，营运资本是通过将企业的流动资产总额减去流动负债总额得到的，当营运资本为正数时，说明企业的流动资产大于流动负债，表明企业具有一定的短期偿债能力和资金周转余地；反之，当营运资本为负数时，则意味着企业的流动负债超过了流动资产，企业可能面临短期偿债压力和资金周转困难。
四、营运资本的重要性
（一）反映企业的短期偿债能力
营运资本是衡量企业短期偿债能力的重要指标之一，营运资本越充足，企业的短期偿债能力就越强，因为充足的营运资本可以保证企业在面临短期债务到期时，有足够的资金用于偿还债务，避免出现逾期违约的风险，一家企业的流动资产为1000万元，流动负债为500万元，其营运资本为500万元（1000 - 500 = 500），这表明该企业在短期内有足够的资金来偿还债务，财务状况较为稳健。
（二）影响企业的资金周转效率
营运资本的管理水平直接影响企业的资金周转效率，合理配置营运资本可以加速资金的周转速度，提高企业的盈利能力，如果企业的营运资本过多，可能会导致资金闲置浪费，降低资金的使用效率；反之，如果营运资本过少，可能会影响企业的正常生产经营活动，导致生产和销售受阻，一家企业持有大量的存货积压，这会增加企业的库存成本，降低资金的使用效率；而如果企业为了减少存货而过度压缩营运资本，可能会导致原材料供应不足，影响生产的连续性。
（三）体现企业的经营风险和财务稳定性
营运资本的状况能够反映企业的经营风险和财务稳定性，当企业的营运资本充足且稳定时，说明企业的经营状况良好，具有较强的抗风险能力；相反，如果营运资本波动较大或持续为负数，可能意味着企业的经营存在较大的不确定性，财务风险较高，在经济环境不稳定或市场需求下降的情况下，营运资本充足的企业能够更好地应对市场变化，维持正常的生产经营活动；而营运资本不足的企业可能会因为资金链断裂而陷入经营困境。
五、营运资本的管理策略
（一）合理确定营运资本规模
企业应根据自身的经营特点、行业平均水平以及市场环境等因素，合理确定营运资本的规模，企业可以通过分析历史数据、参考同行业企业的营运资本水平等方式，制定适合自己的营运资本政策，企业还应根据自身的发展战略和经营目标，适时调整营运资本规模。
（二）优化流动资产结构
企业应加强对流动资产的管理，优化其结构，提高流动资产的质量和周转效率，具体措施包括：加强存货管理，采用先进的库存管理方法，如经济订货量模型（EOQ）、准时制生产（JIT）等，合理控制存货水平；加快应收账款的回收，建立有效的应收账款管理制度，加强对客户的信用评估和管理，及时催收账款；合理安排货币资金的投放和使用，提高资金的使用效益等。
（三）合理安排流动负债结构
企业在利用流动负债筹集资金时，应注意合理安排流动负债的结构，选择合适的融资渠道和融资方式，企业可以根据自身的信用状况和融资需求，选择短期借款、商业信用、应付票据等不同的融资方式；要注意控制流动负债的比例和期限结构，避免过度依赖短期负债而导致财务风险增加。
FAQs
问题1：营运资本越多越好吗？
答：不一定，虽然营运资本充足可以增强企业的短期偿债能力和资金周转灵活性，但过多的营运资本可能会降低资金的使用效率，企业持有大量闲置的现金或存货积压，会导致资金的机会成本增加，影响企业的盈利能力，企业应在保证自身偿债能力和正常运营的前提下，合理控制营运资本的规模，使其达到最优水平。
问题2：如何分析营运资本的变化趋势？
答：分析营运资本的变化趋势可以从多个角度进行，可以观察连续几个会计期间的营运资本数值，看其是增加还是减少，如果营运资本持续增加，可能意味着企业的经营状况良好，资金充裕；反之，如果营运资本持续减少，可能暗示企业面临资金紧张的问题，可以计算营运资本各构成项目的变动率，分析哪些项目的变化对营运资本产生了主要影响，若应收账款大幅增加导致营运资本减少，可能需要关注企业的信用政策和收款管理是否存在问题。
小编有话说
营运资本作为企业财务管理中的关键指标，对企业的生存和发展至关重要，企业管理者应充分认识到营运资本的重要性，通过合理计算、科学管理和有效
